中梁控股：现金支付1%本金，获批债务重组

　　2月23日晚，中梁控股(02772).HK，股价0.285港元，市值10.21亿港元）宣布，公司正在寻找法院申请海外债务重组计划，法院已批准该计划，计划生效日期也在同一天实施。

　　根据中梁控股此前披露的信息，公司将以现金结算未偿债务成本，作为前期成本支付。此外，99%的债务被新的优先票据和新的可换股债券所取代。新工具期限为3.5年，新债券现金利息年化率为5%、实物利息年化率为6%，可换股债券利息为3%。

　　同意债务人将按照重组支持协议的条款以现金形式收取重组支持协议的费用，相当于重组支持协议费用截止日期内持有的合格资格限制债务总成本的0.25%，在重组生效日期或之前支付。

　　对于海外债务，中梁控股召开了债务重组计划会议，共有510名计划债务人出席并投票，其中509名债务人投票同意重组计划，占投票债务总额的99.12%，持有的债务成本为11.8亿美元，未付利息总额为13.16亿美元。

　　公司表示，整体解决方案的实施将缓解海外债务压力，提供足够的财务灵活性，使集团能够更好地管理其业务运作。

　　克里研究报告认为，债务重组的本质或辅助手段，无论是延期还是债务转换，任何重组方式都只能减少短期内的迫切需求。债务重组完成后，中长期“血液”自救是重点。危险房地产企业仍应以保证交付为主要目的，积极营销，提高销售去化和现金回报，修复基本板块，依靠销售回报提高自己的“造血能力”，真正摆脱困境。

　　国泰君安预测，房地产企业债务重组加快，后续重组的条件和进展与房地产行业的恢复过程密切相关。如果后续行业恢复过程低于预期，海外债权人的情况将更加被动，房地产企业重组的进展预期将加快，要求的放宽水平也将增加。